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【读书笔记】普利策新闻奖作品,全美第一商业畅销书
2013年10月05日 读书笔记 ⁄ 共 2642字 【读书笔记】普利策新闻奖作品,全美第一商业畅销书已关闭评论 ⁄ 被围观 1,778 views+

同样都是描写20世纪80年代的华尔街,《说谎者的扑克牌》着眼于所罗门兄弟公司的发展历程,《门口的野蛮人》围绕雷诺兹-纳贝斯克集团被杠杆收购的前前后后,这本《贼巢》则是揭露了以“垃圾债券大王”迈克尔·米尔肯为核心的内幕交易圈如何形成,直到被摧毁的过程。

看着《贼巢》(中文版)的封面,“普利策新闻奖作品、全美第一商业畅销书”的字号仅次于书名,想起为了买到这本原价49元的畅销书,我在亚马逊、当当、京东、乃至天猫等电商网站多次查询、得到的都是已经售罄的消息,更令人沮丧的是,有的商家已经将此书列为绝版书籍,售价近200元。在联系出版社失败的情况下,终于委托一家书店帮我找到一本(虽然有瑕疵),此书得之不易,我倍感珍惜。

对《贼巢》的整体认识

由于工作繁忙,家中杂乱,我只好利用几个比较集中的时间段读完了《贼巢》。最后,我整理出了这样几段感受:

  • 全书都在围绕各种“利益”,利用权谋进行博弈——商业好像就是如此。四位金融大鳄:迈克尔·米尔肯、伊万·布斯基、马丁·西格尔、丹尼斯·莱文,他们之间都是在彼此“帮忙”,互相进行利益支持,联邦检察官办公室、证券交易委员会在破获此案的过程中,也在与被告方不断进行着“利益”交换。唯一的区别恐怕就是:四位大鳄在违法,两大监察机构在执法。

  • 这本书有助于我们认识美国的司法制度。莱文利用罗伊银行巴哈马分行的账户进行非法交易,巴哈马的银行法规定:银行不能泄漏客户信息(这也是罗伊银行的传统),联邦检察官想获取莱文的信息,不但要说服银行、还要取得巴哈马政府的许可。布斯基可以通过认罪协议成为政府的秘密线人。米尔肯等人则可以援引《第五修正案》对检察官的询问保持沉默——以此对抗政府的调查工作(当然,由于“囚徒困境”,米尔肯最终被击败)。

  • 尽管米尔肯等人的犯罪对社会危害巨大,但是,公平和正义只是得到了一定程度的伸张。布斯基分配给妻子和孩子的非法收益仍然受到了保护,这部分的价值大概在1亿美元,米尔肯及其家人所保留的财富更多,本书在尾声中估计,米尔肯控制的财产仍然有12亿美元,难怪说他出狱后,“仍然是一个令人畏惧的金融寡头”。更何况,米尔肯似乎从来没有对自己的犯罪行为悔过。

  • 对于普通读者而言,这本书就是一本反映20世纪80年华尔街金融活动的纪实小说。一方面,你既不可能从中学到内幕交易的诀窍——因为你不熟悉证券交易规则、无法获得内幕消息源、不身在20世纪80年代的美国,作者也没有提供操作手册(作者不断强调复杂的交易计算对联邦检察官们的调查工作带来了不小的困难,但没有为读者展示具体的困难);另一方面,这本书也没有涉及太多金融交易的知识——作者力图做到深入浅出,他真的做到了。

“普利策新闻奖作品,全美第一商业畅销书”

那么,《贼巢》为何会成为普利策新闻奖作品?为什么会成为全美第一商业畅销书?我想,原因可能是这样的:

  • 1.本书的主要人物特色鲜明:迈克尔·米尔肯是一个狂热的顽固分子,伊万·布斯基脾气古怪、性格善变,马丁·西格尔专业、能干、风度翩翩,丹尼斯·莱文纯粹就是一个骗子。

  • 2.错综复杂的人物和事件,经过作者斯图尔特的文字加工后,凌而不乱,虽然在一个章节中讲述某个人物时,斯图尔特经常会笔锋一转,开始另一个人的情节,但是,我发现,这种安排基本上没有影响到我对故事主线的理解。我甚至怀疑,斯图尔特是如此写作的:构思好主线和章节后,他先完成主要情节的创作,然后再补充其他内容。

  • 3.本书所涉及的主要金融产品:“垃圾债券”是当时华尔街非常重要的融资工具,为许多公司的发展提供了必须的大量资金,随着垃圾债券市场的奔溃,大量的公司也受到了牵连。所以,米尔肯和他的垃圾债券极大影响了当时的美国金融市场。

  • 4.美国联邦检查官办公室和证券交易委员会历时4年,最终联手摧毁了米尔肯等人所构建的这个规模空前的内幕交易网络,不但开出了美国历史上针对个人的最大罚单,更是有力地震慑了华尔街的金融犯罪活动,彰显了公平和正义,维护了金融行业的秩序。

  • 5.米尔肯势力庞大,即使已经被判入狱,米尔肯的公关团队仍然在进行着大量的公关宣传活动,即使普通的美国公众,也不可避免地会接触到此次事件,以至于此事有着巨大的社会影响力。

可见,本书之所以能成为普利策新闻奖作品,以及全美第一商业畅销书,除了作者卓越的写作技能以外,主要还是归功于本书所涉及的主题和事件。

此外,我认为对于美国以外的普通读者,本书的价值要打折扣。其中最重要的启示恐怕是:永远不要相信米尔肯的“高收益低风险”理论及其变种——理性看待这句话时非常简单,但人们往往是非理性的。

深入浅出的交易策略

抛开对《贼巢》的宏观感受,我仍然承认从书本细节上收获不少,例如:《门口的野蛮人》一书中提到过的“金色降落伞”,就是在杠杆收购完成后,给予被收购方管理层的物质补偿(显然,这可以促进管理层支持收购活动),如果我没有记错的话,《贼巢》中披露,这就是马丁·西格尔发明的。

斯图尔特对各种交易策略的描写也是深入浅出,例如:“绿票讹诈”,大致意思应该是:套利人掌握某家公司的大量股票后,威胁要收购这家公司,然后逼迫这家公司高价回购套利人手中的股票。显然,套利人的目的就是“套利”而已。对于被收购方,则可以实行“毒丸计划”,这会增加收购方所付出的成本(西格尔好像还发明过被收购方进行反收购的激进策略,并且还成功了)。

所有这些交易策略中,“克莱伯尔公司收购HMW工业公司”的案例给我留下的印象最深刻——我认为这也是内幕交易的一个典型。这个案例大致是这样的:

克莱伯尔公司是沃特斯的客户,他选择莱文作为交易的第二负责人,西格尔代表目标公司HMW,套利人布斯基和弗里曼则持有HMW公司大量的股票(这可以令HMW公司自身的态度变得无足轻重)。

交易开始后,西格尔利用他和两位套利人的关系,劝说布斯基与弗里曼合作,利用他们持有的大量股份,向收购方提出高价。莱文为了彰显能力,则劝说克莱伯尔公司提高报价,另一方面,西格尔又鼓动KKR参与竞购HMW公司,克莱伯尔公司就不得不多次提高报价,当报价高达47美元/股时,西格尔故作不愿放弃这个价格,同意了收购条件。

表面上看,克莱伯尔公司成功收购了HMW公司,莱文也取得了胜利。但是,真正的胜利者却是西格尔,他令成交价比原来的价格高出两倍多(显然,布斯基和弗里曼赚得盆满钵满,西格尔则可以获得布斯基付给他的“顾问费”),克莱伯尔公司最后又不得不把HMW公司卖出。

*有关“绿票讹诈”、“毒丸计划”的准确内容,我认为最好查阅更多权威资料,毕竟,记忆不是很可靠。

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